今年二季度以來(lái)，化工產(chǎn)品價(jià)格整體處于下行通道，業(yè)內(nèi)曾預(yù)期年內(nèi)都不會(huì)有太大起色。不過(guò)，分析人士認(rèn)為，電價(jià)上調(diào)后，作為典型的高耗能行業(yè)，化工產(chǎn)品的整體成本將上升，而目前很多化工產(chǎn)品的價(jià)格已經(jīng)跌無(wú)可跌，幾乎沒(méi)有利潤(rùn)，成本中樞的上移將導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格上漲，從而提振整個(gè)化工市場(chǎng)。
黃磷、合成氨、PVC、電石、燒堿等產(chǎn)品價(jià)格對(duì)電價(jià)更為敏感，擁有自備電廠的公司可能更為受益。
成本中樞有望上移
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，化工品價(jià)格依然處在下跌通道之中。生意社監(jiān)測(cè)的68個(gè)化工產(chǎn)品中，上周價(jià)格下跌的產(chǎn)品34個(gè)，占監(jiān)測(cè)品種的50%。生意社分析師認(rèn)為，國(guó)際原油高位企穩(wěn)，對(duì)石化產(chǎn)品帶來(lái)直接利好，但在市場(chǎng)整體交投低迷的情況下，部分廠家迫于庫(kù)存壓力開(kāi)始被動(dòng)降價(jià)，個(gè)別分支行業(yè)苦苦支撐兩個(gè)月之久的保價(jià)聯(lián)盟土崩瓦解。化工市場(chǎng)已進(jìn)入真正意義上的“冬天”，“原油破百繼而帶動(dòng)下游石化產(chǎn)品走高”至少年底前已經(jīng)變得不現(xiàn)實(shí)。
不過(guò)，電價(jià)上調(diào)后，上述結(jié)論得到一定的微調(diào)。中信建投分析師梁斌認(rèn)為，氯堿、黃磷、合成氨等化工品的價(jià)格將得到更為強(qiáng)勁的支撐和進(jìn)一步上漲，化工市場(chǎng)的走勢(shì)可能出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，這跟“電荒”利好化工的邏輯類(lèi)似。如果電價(jià)每度上調(diào)0.1元，每噸黃磷的生產(chǎn)成本增加1500元，每噸電石的生產(chǎn)成本增加500多元。
總編輯劉心田認(rèn)為，電價(jià)上調(diào)對(duì)于化工市場(chǎng)有一定的利好，但還要看原油價(jià)格和終端需求。現(xiàn)在原油在沖百，如果能沖百成功且站穩(wěn)一段，估計(jì)能對(duì)整個(gè)市場(chǎng)扭轉(zhuǎn)產(chǎn)生較強(qiáng)的作用。終端需求的改善預(yù)期在2012年一季度出現(xiàn)，屆時(shí)期貨市場(chǎng)可能會(huì)率先反應(yīng)。
看好產(chǎn)業(yè)鏈完善公司
業(yè)內(nèi)人士分析，在電價(jià)即將上調(diào)的背景下，如果高能耗行業(yè)內(nèi)的企業(yè)能夠有較高的能源自給率，保持產(chǎn)量和成本的相對(duì)穩(wěn)定，那么，這類(lèi)公司將在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有優(yōu)勢(shì)，受益于電價(jià)上調(diào)帶來(lái)的產(chǎn)品價(jià)格上升更為明顯。
中信建投分析師認(rèn)為，“自給率”并不僅僅局限于電力的自給。事實(shí)上，不論是企業(yè)擁有電力、煤礦或其他產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的上端資源，都能夠在一定程度上確保供給、降低成本。以氯堿行業(yè)為例，無(wú)論是擁有煤礦、自備電廠或自有電石產(chǎn)能，都將在全國(guó)性電價(jià)上調(diào)中不同程度地受益。
據(jù)了解，英力特、內(nèi)蒙君正、中泰化學(xué)、天原集團(tuán)、濱化股份等公司都具有一定的上下游一體化的優(yōu)勢(shì)。其中，英力特自備熱電機(jī)組為30萬(wàn)千瓦，電石產(chǎn)能55萬(wàn)噸，是氯堿行業(yè)唯一的一家電石和電力自給能力均達(dá)到100%的企業(yè)；濱化股份依靠熱電廠資源優(yōu)勢(shì)，電力自給率高達(dá)90%。
黃磷、合成氨、PVC、電石、燒堿等產(chǎn)品價(jià)格對(duì)電價(jià)更為敏感，擁有自備電廠的公司可能更為受益。
成本中樞有望上移
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，化工品價(jià)格依然處在下跌通道之中。生意社監(jiān)測(cè)的68個(gè)化工產(chǎn)品中，上周價(jià)格下跌的產(chǎn)品34個(gè)，占監(jiān)測(cè)品種的50%。生意社分析師認(rèn)為，國(guó)際原油高位企穩(wěn)，對(duì)石化產(chǎn)品帶來(lái)直接利好，但在市場(chǎng)整體交投低迷的情況下，部分廠家迫于庫(kù)存壓力開(kāi)始被動(dòng)降價(jià)，個(gè)別分支行業(yè)苦苦支撐兩個(gè)月之久的保價(jià)聯(lián)盟土崩瓦解。化工市場(chǎng)已進(jìn)入真正意義上的“冬天”，“原油破百繼而帶動(dòng)下游石化產(chǎn)品走高”至少年底前已經(jīng)變得不現(xiàn)實(shí)。
不過(guò)，電價(jià)上調(diào)后，上述結(jié)論得到一定的微調(diào)。中信建投分析師梁斌認(rèn)為，氯堿、黃磷、合成氨等化工品的價(jià)格將得到更為強(qiáng)勁的支撐和進(jìn)一步上漲，化工市場(chǎng)的走勢(shì)可能出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，這跟“電荒”利好化工的邏輯類(lèi)似。如果電價(jià)每度上調(diào)0.1元，每噸黃磷的生產(chǎn)成本增加1500元，每噸電石的生產(chǎn)成本增加500多元。
總編輯劉心田認(rèn)為，電價(jià)上調(diào)對(duì)于化工市場(chǎng)有一定的利好，但還要看原油價(jià)格和終端需求。現(xiàn)在原油在沖百，如果能沖百成功且站穩(wěn)一段，估計(jì)能對(duì)整個(gè)市場(chǎng)扭轉(zhuǎn)產(chǎn)生較強(qiáng)的作用。終端需求的改善預(yù)期在2012年一季度出現(xiàn)，屆時(shí)期貨市場(chǎng)可能會(huì)率先反應(yīng)。
看好產(chǎn)業(yè)鏈完善公司
業(yè)內(nèi)人士分析，在電價(jià)即將上調(diào)的背景下，如果高能耗行業(yè)內(nèi)的企業(yè)能夠有較高的能源自給率，保持產(chǎn)量和成本的相對(duì)穩(wěn)定，那么，這類(lèi)公司將在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有優(yōu)勢(shì)，受益于電價(jià)上調(diào)帶來(lái)的產(chǎn)品價(jià)格上升更為明顯。
中信建投分析師認(rèn)為，“自給率”并不僅僅局限于電力的自給。事實(shí)上，不論是企業(yè)擁有電力、煤礦或其他產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的上端資源，都能夠在一定程度上確保供給、降低成本。以氯堿行業(yè)為例，無(wú)論是擁有煤礦、自備電廠或自有電石產(chǎn)能，都將在全國(guó)性電價(jià)上調(diào)中不同程度地受益。
據(jù)了解，英力特、內(nèi)蒙君正、中泰化學(xué)、天原集團(tuán)、濱化股份等公司都具有一定的上下游一體化的優(yōu)勢(shì)。其中，英力特自備熱電機(jī)組為30萬(wàn)千瓦，電石產(chǎn)能55萬(wàn)噸，是氯堿行業(yè)唯一的一家電石和電力自給能力均達(dá)到100%的企業(yè)；濱化股份依靠熱電廠資源優(yōu)勢(shì)，電力自給率高達(dá)90%。
