中國(guó)表面活性劑網(wǎng)資訊：丁二烯供給緊張，價(jià)格短期內(nèi)有望繼續(xù)上行
長(zhǎng)期來(lái)看，受煉油原材料輕質(zhì)化的發(fā)展以及中東、北美等地區(qū)裂解低碳烷烴制烯烴的產(chǎn)能的增加，丁二烯供給長(zhǎng)期趨于緊張;短期內(nèi)，丁二烯易受裝置的開(kāi)工負(fù)荷，庫(kù)存情況等因素影響。
近期，國(guó)內(nèi)丁二烯庫(kù)存量較低，導(dǎo)致市場(chǎng)供給偏緊，雖然受橡膠價(jià)格的壓制，但市場(chǎng)緊張程度較高，華東地區(qū)甚至一度缺貨，供需主動(dòng)權(quán)掌握在供給方，因此，丁二烯的價(jià)格連續(xù)上漲;我們判斷短期內(nèi)丁二烯的緊張難以緩解，丁二烯的價(jià)格仍有上漲的空間。公司丁二烯產(chǎn)能15萬(wàn)噸，彈性較好，關(guān)注丁二烯短期內(nèi)價(jià)格上漲帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
純苯價(jià)格上漲，提升正丁烷法順酐的盈利水平
全球純苯主要來(lái)源于石腦油裂解和原油重整，同樣受煉油原材料輕質(zhì)化的影響，純苯產(chǎn)能、產(chǎn)量未來(lái)增長(zhǎng)緩慢;短期內(nèi)，純苯短期易受裝置檢修等波動(dòng)的影響;近期，純苯受裝置負(fù)荷下降的影響，全球純苯價(jià)格上行，5月份以來(lái)純苯價(jià)格上漲了150-200美元/噸，漲幅近10%。
順酐的生產(chǎn)方法主要有焦化苯氧化法和正丁烷法，國(guó)內(nèi)焦化苯氧化法占據(jù)主導(dǎo)地位，約占產(chǎn)能的80%以上，在國(guó)內(nèi)順酐產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的情況下，國(guó)內(nèi)順酐的價(jià)格由焦化苯氧化法的成本決定;近期純苯價(jià)格的上漲，帶動(dòng)焦化苯價(jià)格上行，最終推動(dòng)順酐價(jià)格上漲。齊翔騰達(dá)10萬(wàn)噸順酐，是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家以正丁烷法為工藝的生產(chǎn)裝置，LPG是主要原材料，受益于國(guó)內(nèi)順酐價(jià)格的上漲，公司順酐盈利能力提升。
出口拉動(dòng)，甲乙酮價(jià)格高位持穩(wěn)
上半年，日本丸善甲乙酮裝置受原材料影響，被迫檢修，海外甲乙酮貨源減少，供給偏緊，價(jià)格上漲;受海外因素的影響，國(guó)內(nèi)甲乙酮價(jià)格上漲，出口增加，1-5月份國(guó)內(nèi)甲乙酮出口量4.23萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)49.95;下半年隨著丸善裝置的逐步復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能的開(kāi)工，全球甲乙酮供給緊張的局面得到緩解，但日本
丸善裝置位于千葉，日本千葉地區(qū)不少煉油裝置關(guān)停，丸善的原材料難以有效保障，此外，隨著歐美地區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，國(guó)外甲乙酮需求旺盛，國(guó)內(nèi)甲乙酮出口量有望保持高負(fù)荷的增長(zhǎng)，我們判斷國(guó)內(nèi)全年的甲乙酮出口量有望達(dá)到8萬(wàn)多噸，出口的增長(zhǎng)，促使國(guó)內(nèi)甲乙酮價(jià)格維持高位。
公司異辛烷投產(chǎn)在即
公司在建的低碳烷烴項(xiàng)目中20萬(wàn)噸的異辛烷裝置目前已經(jīng)基本建設(shè)完畢，預(yù)期在近期內(nèi)將投產(chǎn)，異辛烷是純粹的辛烷，不含S、烯烴、芳烴等，主要用于汽油添加，符合當(dāng)前國(guó)內(nèi)汽油升級(jí)的大趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)目前異辛烷的價(jià)格在8000元/噸左右，單噸的凈利潤(rùn)在500-800元/噸。
