據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1~7月，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)73.5%;煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)，以利潤(rùn)總額同比下降43.8%的水平位于倒數(shù)第一。
業(yè)內(nèi)人士表示，煤炭行業(yè)當(dāng)下正陷入嚴(yán)重的產(chǎn)能擴(kuò)張、過(guò)剩和價(jià)格持續(xù)下跌的泥淖中，各地政府紛紛開(kāi)始救市，三季度及下半年煤炭需求將保持小幅增長(zhǎng)，并且，動(dòng)力煤期貨上市后，煤企、大型貿(mào)易商、電力企業(yè)、投資企業(yè)等將受益。
投資過(guò)剩 煤價(jià)跌跌不休
據(jù)秦皇島煤炭網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，近期環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)再跌6元/噸，達(dá)到553元/噸，跌勢(shì)已持續(xù)40周。業(yè)內(nèi)分析預(yù)計(jì)，如今煤炭產(chǎn)業(yè)供大于求的局面仍然存在，下行壓力仍不容忽視。
專家認(rèn)為，投資過(guò)剩是煤炭?jī)r(jià)格下降的主要原因之一。據(jù)了解，在2000-2005年期間，煤炭開(kāi)采的投資總額僅為2000億元。但在2012年，正當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著放緩之時(shí)，中國(guó)卻在煤炭開(kāi)采上投入了5290億元。而到2013年底中國(guó)將擁有多達(dá)4.4億噸煤炭。
中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)姜智敏表示，受行業(yè)利潤(rùn)大幅下降影響，前6個(gè)月協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)直報(bào)的90家大型煤炭企業(yè)(產(chǎn)量占全國(guó)的65%左右)中24家虧損，黑龍江、吉林、云南、重慶、安徽和江西等省份出現(xiàn)了煤炭全行業(yè)虧損。
隨著煤炭行業(yè)的供過(guò)于求，煤炭行業(yè)的高投資率勢(shì)必會(huì)放緩。事實(shí)上，“錢(qián)荒”已經(jīng)導(dǎo)致銀行停止向煤炭、鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)放貸。這意味著在煤炭?jī)r(jià)格下跌50%的情況下，許多煤炭行業(yè)的巨頭將無(wú)法償還貸款。
據(jù)了解，山西、河南等地近期出臺(tái)煤電互保等“救市”政策，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)都是必要的。要真正實(shí)現(xiàn)煤炭成本大幅下降，一是從經(jīng)營(yíng)成本入手，加強(qiáng)企業(yè)管理，同時(shí)減少、取消或暫停一些行政性收費(fèi)。
動(dòng)力煤期貨上市 提供避險(xiǎn)工具
在煤炭企業(yè)資金短缺的當(dāng)下，期貨市場(chǎng)的套保就尤為重要。日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)鄭州商品交易所開(kāi)展動(dòng)力煤期貨交易，以健全煤炭期貨產(chǎn)品序列，動(dòng)力煤期貨將于9月16日于鄭州商品交易所正式掛牌交易。而一旦動(dòng)力煤期貨上市，相當(dāng)于為國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)提供了避險(xiǎn)的工具，降低了煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)對(duì)企業(yè)發(fā)展的制約作用。
在經(jīng)歷了10年黃金發(fā)展期后，煤炭行業(yè)當(dāng)下正陷入嚴(yán)重的產(chǎn)能擴(kuò)張、過(guò)剩和價(jià)格持續(xù)下跌的泥淖中。自去年5月份開(kāi)始，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)持續(xù)下跌。在動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格越低迷的當(dāng)下，煤炭企業(yè)需要借助金融市場(chǎng)彌補(bǔ)現(xiàn)貨虧損，此時(shí)推出動(dòng)力煤期貨正是時(shí)機(jī)。
中煤遠(yuǎn)大咨詢中心分析師張志斌表示，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤期貨上市，將進(jìn)一步促進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化體系建設(shè)，有利于緩解煤電聯(lián)動(dòng)壓力和推動(dòng)煤電一體化發(fā)展。動(dòng)力煤期貨上市后，企業(yè)參與程度將比焦煤期貨高。與焦煤期貨比，動(dòng)力煤消費(fèi)總量占煤炭消費(fèi)量70%，受眾面更廣泛，“煤電聯(lián)動(dòng)”因素會(huì)使動(dòng)力煤相關(guān)企業(yè)更加關(guān)注期貨市場(chǎng)的套保作用。
此外，廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源研究中心主任林伯強(qiáng)認(rèn)為，目前煤炭企業(yè)銷(xiāo)售動(dòng)力煤，一般采用簽訂長(zhǎng)協(xié)保量合同和臨時(shí)采購(gòu)合同相結(jié)合的方式。合同價(jià)格通過(guò)雙方談判確定。期貨上市，能夠?yàn)槊禾俊㈦娏Φ壬舷掠纹髽I(yè)簽訂長(zhǎng)、短期協(xié)議提供有效參考，可以有效減少定價(jià)分歧、降低交易成本。
下半年煤炭需求將保持小幅增長(zhǎng)
一直以來(lái)，煤炭都是我國(guó)的主體能源，長(zhǎng)期以來(lái)在一次能源生產(chǎn)和消費(fèi)中占70%左右。煤炭按用途大體可分為動(dòng)力煤和煉焦煤。動(dòng)力煤主要用于發(fā)電和取暖。2012年煤炭產(chǎn)量36.5億噸，其中動(dòng)力煤產(chǎn)量約為29.1億噸。
自進(jìn)入2012年以來(lái)，動(dòng)力煤價(jià)格進(jìn)入下行通道，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，三季度及下半年煤炭需求將保持小幅增長(zhǎng)，產(chǎn)能繼續(xù)釋放，進(jìn)口增加，全社會(huì)庫(kù)存維持高位，煤炭?jī)r(jià)格下行的壓力依然存在，企業(yè)經(jīng)營(yíng)將面臨更大的困難。
從目前的市場(chǎng)狀況來(lái)看，動(dòng)力煤上下游企業(yè)參與熱情較高，很多企業(yè)更是很久之前就開(kāi)始做準(zhǔn)備工作。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，動(dòng)力煤期貨上市的受益相關(guān)企業(yè)主要是煤企、大型貿(mào)易商、電力企業(yè)、投資企業(yè)，其次才是鋼鐵、煤化工等相關(guān)行業(yè)。在低迷的市場(chǎng)環(huán)境下，動(dòng)力煤期貨上市以后，不會(huì)呈現(xiàn)明顯的機(jī)構(gòu)投資一方火熱、企業(yè)一方旁觀的局面。
同時(shí)，各地救市政策頻出，對(duì)于緩解產(chǎn)煤大省煤炭?jī)r(jià)格尤其是動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)下跌態(tài)勢(shì)將有明顯幫助。上周，山東、陜西、河南等地部分煉焦煤價(jià)格繼續(xù)小幅回升。國(guó)際焦煤價(jià)格近期累計(jì)上漲50-70元/噸，后續(xù)動(dòng)力煤價(jià)格也有望企穩(wěn)。分析人士建議，可優(yōu)選冶金煤類股票適度增持。
